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核心觀點：

周觀點：2023 年6 月12 日至22 日，國際電信聯(lián)盟（ITU）無線電通信部門5D 工作組（ITU-R WP5D）第44 次會議在瑞士日內瓦召開，會議發(fā)布了《IMT 面向2030 及未來發(fā)展的框架和總體目標建議書》。

建議書就全球6G 愿景共識、6G 目標與趨勢、6G 的典型場景及能力指標體系等關鍵性議題做了深度探討，或將加速6G 全球統(tǒng)一標準的推進。

在發(fā)展目標方面，6G 系統(tǒng)將更注重安全隱私及可持續(xù)性發(fā)展。建議書提出面向2030 年及未來6G 系統(tǒng)的七大目標，包括實現(xiàn)包容性、泛在連接、可持續(xù)性、創(chuàng)新、安全性、隱私性和彈性、標準化和互操作、互通性等目標，支撐構建包容性的信息社會，實現(xiàn)聯(lián)合國可持續(xù)發(fā)展目標。在網(wǎng)絡能力方面，6G 系統(tǒng)實現(xiàn)從“純連接”至“連接+感知+智能”的轉變。6G 連接范圍持續(xù)擴張，將實現(xiàn)人、機、物的連接，實現(xiàn)物理世界和虛擬世界的連接，同時，6G 系統(tǒng)實現(xiàn)從“純連接”至“連接+感知+智能”的轉變，有望將感知和人工智能等能力融合到網(wǎng)絡中，成為承載新用戶、賦能新應用的新型數(shù)字基礎設施。在典型場景方面，6G 是5G 部分場景的增強擴展疊加新場景的引入。白皮書指出，6G包含沉浸式通信、超大規(guī)模連接、極高可靠低時延、人工智能與通信的融合、感知與通信的融合、泛在連接等6G 六大場景。沉浸式通信、超大規(guī)模連接、極高可靠低時延可視為5G 三大場景在技術指標和應用領域兩端的升級；而人工智能與通信的融合、感知與通信的融合、泛在連接則是6G 新增場景。

我們認為，伴隨著新一代通信網(wǎng)絡標準的制定，通信網(wǎng)絡也向集通信、計算、大數(shù)據(jù)、感知、AI 為一體的新一代移動信息網(wǎng)絡發(fā)展；通信行業(yè)將進一步完善信息和算力基建，保障數(shù)字基座合理建設和信息高可靠傳輸。同時，隨著通信網(wǎng)絡部署場景的持續(xù)擴張，6G 通信網(wǎng)絡也將實現(xiàn)地面蜂窩網(wǎng)絡和非地面網(wǎng)絡的融合，構建起廣域覆蓋的空天地一體化的三維立體網(wǎng)絡。

建議關注信息&算力基建產(chǎn)業(yè)鏈的相關標的。信息基建目標為提升有線+無線提升網(wǎng)絡覆蓋的深度及廣度。一方面要加大網(wǎng)絡城鄉(xiāng)覆蓋面，加快光纖網(wǎng)絡提速升級；另一方面將大力發(fā)展衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)，加速衛(wèi)星規(guī)模組網(wǎng)與地面網(wǎng)絡的互補合作和一體化融合。重點關注運營商&設備商：

中國移動 A/H、中國電信 A/H、中國聯(lián)通A/H，中興通訊、銳捷網(wǎng)絡；光模塊&光器件中際旭創(chuàng)、新易盛、天孚通信； 低軌衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)鋮昌科技。

風險提示。5G 應用滲透進度不及預期的風險；IDC 新建設項目落地進度不及預期的風險；美國對于國內科技企業(yè)制裁加重的風險等。

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