8月29日晚間，復星醫(yī)藥（600196.SH；02196.HK）公布了2023年半年報。上半年，復星醫(yī)藥實現(xiàn)營業(yè)收入213.95億元，實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤17.77億元，同比增長15.74%。核心制藥業(yè)務實現(xiàn)收入159.95億元，同比增長11.64%。

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近年來，在宏觀經(jīng)濟承壓、國家藥品價格談判等多重壓力影響下，中國醫(yī)藥行業(yè)已步入調(diào)整期。不過，復星醫(yī)藥在挑戰(zhàn)中保持了定力，錨定創(chuàng)新，持續(xù)推進創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，優(yōu)化產(chǎn)品結構，堅持開放式創(chuàng)新策略，穩(wěn)健布局國際化。

作為國內(nèi)創(chuàng)新藥龍頭企業(yè)，復星醫(yī)藥在開放式創(chuàng)新模式帶動下，創(chuàng)新藥已進入集中收獲期。今年上半年，公司共有5款創(chuàng)新產(chǎn)品及適應癥不斷落地。在漢斯狀、漢曲優(yōu)、蘇可欣等新品和次新品收入增長的帶動下，產(chǎn)品結構不斷優(yōu)化，助推公司業(yè)績穩(wěn)健增長。

復星醫(yī)藥董事長吳以芳表示，“復星醫(yī)藥將繼續(xù)堅持科技驅(qū)動、產(chǎn)品驅(qū)動，圍繞存在較大未滿足需求的治療領域積極布局，提升研發(fā)效率，不斷加強自主研發(fā)與外部合作，豐富產(chǎn)品管線。同時，持續(xù)提升全球運營能力，精益運營，提質(zhì)增效，并通過持續(xù)優(yōu)化數(shù)字化技術與手段賦能業(yè)務增長，助力健康中國建設，讓每個家庭樂享健康?！?/p>

高研發(fā)支撐成長，創(chuàng)新藥進入集中收獲期

近年來，中國醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展迅速，藥企經(jīng)歷了從仿制到創(chuàng)新的轉(zhuǎn)變。在行業(yè)不斷升級與加速洗牌的當下，醫(yī)藥行業(yè)愈發(fā)“內(nèi)卷”，而創(chuàng)新成為了企業(yè)在激烈的競爭中突圍的利器。

復星醫(yī)藥直接運營的業(yè)務包括制藥、醫(yī)療器械、醫(yī)學診斷、醫(yī)療健康服務，并通過參股國藥控股覆蓋到醫(yī)藥商業(yè)領域，制藥業(yè)務為該公司核心業(yè)務。早在2009年，復星醫(yī)藥就已進行創(chuàng)新藥布局。經(jīng)過多年布局下，復星醫(yī)藥創(chuàng)新藥產(chǎn)品也進入了收獲期。

2023年上半年，復星醫(yī)藥包含創(chuàng)新藥在內(nèi)的制藥業(yè)務實現(xiàn)收入159.95 億元，同比增長11.64%，占營業(yè)收入的74.76%，占營收比重較去年同期增加7.65個百分點。而該公司創(chuàng)新產(chǎn)品主要覆蓋腫瘤（實體瘤、血液瘤）、自身免疫、中樞神經(jīng)、慢病（肝病/代謝/腎?。┑群诵闹委燁I域。

復星醫(yī)藥創(chuàng)新產(chǎn)品上市帶來的產(chǎn)品結構優(yōu)化和銷售增長是今年上半年業(yè)績增長的主要驅(qū)動因素。數(shù)據(jù)顯示，上半年，復星醫(yī)藥2022年3月獲批上市的漢斯狀實現(xiàn)收入5.56億元，漢曲優(yōu)收入同比增長57.1%，蘇可欣收入同比增長32.7%。

營收與業(yè)績的穩(wěn)健增長同樣離不開研發(fā)的支撐。復星醫(yī)藥半年報顯示，該公司研發(fā)投入共計28.84億元，同比增19.77%，其中，研發(fā)費用為21.34億元，同比增長16.80%；核心制藥業(yè)務研發(fā)投入25.19億元，同比增長22.16%，制藥業(yè)務研發(fā)投入占制藥業(yè)務收入的15.75%。其中，研發(fā)費用為17.92億元，占制藥業(yè)務收入的11.20%。截至今年6月末，該公司研發(fā)人員超過3500人，其中超1800人擁有碩士及以上學位。

復星醫(yī)藥研發(fā)項目的選擇與投入并不是盲目的。吳以芳此前接受采訪時表示：“復星醫(yī)藥在做戰(zhàn)略規(guī)劃時，對資源也做了理性的配置，包括研發(fā)的早期、中期、后期的配置比例，要既能夠保證整個管線的漏斗相對比較健康，還要考慮研發(fā)中的失敗?！?/p>

此外，為降低創(chuàng)新風險、緩解資金壓力，復星醫(yī)藥強調(diào)在研發(fā)過程中的價值實現(xiàn)。在研發(fā)過程中，該公司通過對外許可等方式引入外部資金，而這也是復星醫(yī)藥開放式創(chuàng)新模式的主要組成部分之一。

新產(chǎn)品及適應癥持續(xù)落地，開放式創(chuàng)新模式優(yōu)勢盡顯

創(chuàng)新藥品的放量與營收結構的優(yōu)化，離不開復星醫(yī)藥開放式創(chuàng)新模式。據(jù)了解，復星醫(yī)藥采用了自主研發(fā)、合作開發(fā)、許可引進、深度孵化的開放式、全球化的創(chuàng)新研發(fā)體系。該創(chuàng)新體系幫助復星醫(yī)藥在醫(yī)藥行業(yè)深度調(diào)整期，抵抗了周期，實現(xiàn)創(chuàng)新產(chǎn)品與適應癥的不斷落地。

“當把平臺中各渠道打通時，會發(fā)現(xiàn)這種開放式平臺，可以用相對較少的資源，撬動更多的創(chuàng)新研發(fā)能力。當自研管線不足以實現(xiàn)一個企業(yè)的戰(zhàn)略目標時，這時候可以通過BD的方式來補充實現(xiàn)?！眳且苑急硎?。

合作開發(fā)方面，2023年上半年，國內(nèi)首款CAR-T細胞治療產(chǎn)品奕凱達（阿基侖賽注射液）于中國境內(nèi)新增獲批二線適應癥（用于一線免疫化療無效或在一線免疫化療后12個月內(nèi)復發(fā)的成人大B細胞淋巴瘤（r/r LBCL））。

據(jù)了解，奕凱達是國內(nèi)首個獲批上市的CAR-T細胞治療產(chǎn)品，基于自Kite Pharma引進的CAR-T細胞治療產(chǎn)品Yescarta進行技術轉(zhuǎn)移并獲授權在中國進行本土化生產(chǎn)，首個獲批適應癥為治療既往接受二線或以上系統(tǒng)性治療后復發(fā)或難治性大B細胞淋巴瘤（r/r LBCL）成人患者。作為一次性治療使用的創(chuàng)新細胞療法藥物，奕凱達能夠減輕患者負擔，提高患者生活質(zhì)量。二線獲批上市將惠及更多的中國淋巴瘤患者。

上半年，復星醫(yī)藥獲獨家商業(yè)化許可的我國自主研發(fā)的首款鉀離子競爭性酸阻滯劑（P-CAB）倍穩(wěn)（鹽酸凱普拉生片）、長效重組人粒細胞集落刺激因子產(chǎn)品珮金（拓培非格司亭注射液）以及新一代擬鈣劑旁必福（鹽酸依特卡肽注射液）均于中國境內(nèi)獲批上市，進一步豐富了在創(chuàng)新藥領域的產(chǎn)品布局。

在開放式創(chuàng)新策略下，復星醫(yī)藥產(chǎn)品線及產(chǎn)品組合逐步豐富，在研管線得以快速推進。上半年，共有5個創(chuàng)新藥（適應癥）、10個仿制藥（適應癥）獲批上市；4個創(chuàng)新藥/生物類似藥（適應癥）、34個仿制藥（適應癥）申報上市（NDA）；7個創(chuàng)新藥/生物類似藥（適應癥）于中國境內(nèi)獲批開展臨床試驗（IND）。

值得一提的是，開放式創(chuàng)新模式不僅優(yōu)化了企業(yè)的研發(fā)策略，聚焦優(yōu)勢資源，還為其他創(chuàng)新藥企業(yè)提供了創(chuàng)新突圍的范本，打開了發(fā)展的新思路。其中，BD模式的靈活運用更是助推了創(chuàng)新藥企的出海。

國際化戰(zhàn)略穩(wěn)步推進，全球運營能力持續(xù)提升

中國醫(yī)藥市場作為全球增長最快的市場，在過去幾十年吸引了眾多跨國藥企進行布局?？鐕幤蟮倪M入為中國帶來現(xiàn)代醫(yī)藥新理念、技術和管理方式的同時，也加劇了市場的競爭。

對于處于國際化競爭環(huán)境中的中國藥企而言，“走出去”是檢驗藥物價值是試金石，是實現(xiàn)更好發(fā)展的必由之路，也是中國創(chuàng)新藥企的終極目標。

憑借高水平的研發(fā)投入、全球網(wǎng)絡渠道的建設以及強大的產(chǎn)品競爭力，復星醫(yī)藥早已將觸角伸向海外，其全球化布局已覆蓋美國、歐洲、非洲、印度和東南亞等市場。2023年上半年，該公司中國大陸以外地區(qū)和其他國家收入為47.86億元，占營業(yè)收入的22.37%。

復星醫(yī)藥的國際化戰(zhàn)略主要從優(yōu)質(zhì)產(chǎn)品出海、本地化生產(chǎn)、商業(yè)化網(wǎng)絡建設等研產(chǎn)銷多維度入手。

半年報顯示，在美國市場，復星醫(yī)藥仿制藥自營隊伍已初步成熟，已與5家大型分銷商及16家集中采購組織開展合作，推進制劑產(chǎn)品銷售。作為首個中歐雙批的國產(chǎn)單抗生物類似藥，注射用曲妥珠單抗(中國境內(nèi)商品名：漢曲優(yōu))于美國的上市許可申請(BLA)已獲美國FDA受理。斯魯利單抗注射液（PD-1抑制劑）治療廣泛期小細胞肺癌(ES-SCLC)于歐盟的上市許可申請(MAA)亦獲受理。

新興市場方面，在非洲市場主要面向撒哈拉沙漠以南英語區(qū)及法語區(qū)開展醫(yī)藥產(chǎn)品出口分銷業(yè)務，其銷售網(wǎng)絡已覆蓋超過40個國家和地區(qū)。

為夯實制劑出海基礎，復星醫(yī)藥持續(xù)推進了生產(chǎn)國際質(zhì)量標準認證。例如，其自主研發(fā)的第二代注射用青蒿琥酯（Argesun）通過WHO預認證（WHO Prequalification），成為首個通過WHO預認證的“一步配制青蒿琥酯注射劑”。

當前，復星醫(yī)藥收入結構逐步優(yōu)化、創(chuàng)新藥產(chǎn)品集中進入收獲期，而海外推廣與銷售團隊的建立使得公司國際化戰(zhàn)略得以穩(wěn)步推進，復星醫(yī)藥在全球創(chuàng)新藥領域的影響力有望進一步提升。在醫(yī)藥行業(yè)深入調(diào)整的當下，復星醫(yī)藥以創(chuàng)新、國際化為錨，夯實了持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展的根基，為中國創(chuàng)新藥企樹立了典范。

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